Estratégias de negociação ativas e passivas

Investimento passivo.
O que é "Investimento passivo"
O investimento passivo é uma estratégia de investimento que visa maximizar os retornos a longo prazo, mantendo a quantidade de compra e venda a um mínimo. A idéia é evitar as taxas e o arrasto no desempenho que pode ocorrer de negociação freqüente. O investimento passivo não tem como objetivo fazer ganhos rápidos ou enriquecer com uma ótima aposta, mas sim construir riqueza lenta e constante ao longo do tempo.
BREAKING Down 'Investimento passivo'
Também conhecida como estratégia de compra e retenção, o investimento passivo envolve a compra de uma segurança com a intenção de possuí-la por muitos anos. Ao contrário dos comerciantes ativos, os investidores passivos não estão tentando lucrar com flutuações de preços de curto prazo, ou de outra forma "tempo o mercado". O pressuposto básico que sustenta uma estratégia de investimento passivo é que o mercado geralmente publica retornos positivos com tempo suficiente.
Estratégia de investimento passivo.
Tradicionalmente, os investidores passivos tentam replicar o desempenho do mercado construindo portfólios bem diversificados de ações individuais, um processo que pode exigir pesquisas extensas.
Com a introdução de fundos indexados na década de 1970, alcançar retornos em linha com o mercado tornou-se muito mais fácil. Na década de 1990, os fundos negociados em bolsa, ou ETFs, que acompanham grandes índices, como o SPDR S & amp; P 500 ETF (SPY), simplificaram ainda mais o processo, permitindo que os investidores trocasse os fundos do índice como se fossem ações.
Agora que os fundos de investimento e os ETFs permitem o investimento em índices com relativamente pouca pesquisa inicial, a habilidade mais difícil para os investidores passivos dominar é o controle emocional. Resistir ao desejo de vender quando o mercado sofre uma desaceleração exige paciência e estômago forte. Quando os disjuntores de venda rápida desencadeados, que fecharam a negociação em agosto de 2015, por exemplo, o iShares Core S & amp; P 500 ETF (IVV) e muitos outros ETFs que seguiram o S & amp; P 500 sofreram perdas significativas, como investidores entraram em pânico no falta de informação de preços e liquidou suas participações.
Os investidores passivos devem ter a presença da mente para enfrentar essas tempestades e confiar que o mercado se corrigirá com o tempo.
Testando o investimento passivo.
Um acusado altamente vocal de investimento passivo é investidor de valor Warren Buffett. Sua abordagem como Presidente e CEO da Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A, BRK-B) exemplifica alguns dos princípios de gerenciamento passivo, incluindo horizontes de investimento ultra-longos e venda pouco frequente. Em certo sentido, no entanto, ele é um investidor ativo, já que ele investe em empresas com base em vantagens competitivas específicas.
Embora seu estilo de investimento não possa ser considerado completamente passivo, Buffett é um grande proponente do investimento em índices. Em 2008, para provar a superioridade da gestão passiva, Buffett desafiou a indústria de fundos de hedge - os investidores ativos por excelência - para um concurso de 10 anos. Ele colocou um milhão de dólares no S & amp; P 500 Admiral Fund da Vanguard (o primeiro fundo de índice disponível para investidores de varejo), enquanto a Protégé Partners LLC, o hedge fund que o levou a seu desafio, escolheu cinco fundos de fundos.
Embora a aposta ainda esteja em execução a partir de 2016, a estratégia passiva de Buffett provou seu valor até agora. No final de 2015, a aposta passiva de Buffett gerou um retorno acumulado de 66% em comparação com os 22% da Protégé.

Tradutores ativos e passivos.
Os comerciantes ativos e passivos são aqueles que tomam diferentes abordagens para um problema semelhante. Uma maneira de descrever a diferença entre esses dois tipos de comerciantes é imaginando a diferença entre as ações de um indivíduo versus as de um grupo. Os comerciantes ativos trabalham voraz e rápido; Eles lêem o máximo possível, estudam estoques, se inscrevem em podcasts e atualizações, e assim por diante. Eles têm uma variedade de motivações, mas independentemente de quais são seus objetivos, eles geralmente fazem o balanço do quanto podem para tomar decisões. Eles geralmente têm um objetivo de curto prazo de ganhar dinheiro fora de seus negócios o mais rápido possível. Eles tendem a manter ações por dias ou semanas, não meses ou anos.
Negociação ativa.
Há mais para ser um comerciante ativo do que apenas o prazo em que eles operam, embora isso seja importante. Os comerciantes ativos tentam tirar proveito da flutuação diária dos preços das ações-alvo. Eles também fazem vários negócios durante o dia.
Negociação passiva.
Por outro lado, os comerciantes passivos são geralmente aqueles que estão interessados ​​em investir seu dinheiro sem o mesmo tipo de compromisso de tempo como comerciantes ativos. Às vezes, eles colocam seu dinheiro nas mãos de um corretor confiável e depois se afastam. Isso não quer dizer, no entanto, que os comerciantes passivos não realizam pesquisas ou fazem planos significativos. Eles fazem; no entanto, os investidores passivos tendem a ser mais lentos e mais deliberados sobre a tomada de decisões. Eles dão uma olhada no valor, ativos, dívidas e oportunidades de sucesso de uma empresa, e quando eles fizeram um investimento, eles tendem a deixá-lo sozinho. Muitas vezes, os investidores passivos não farão movimentos, a menos que suas participações em ações caírem em uma determinada porcentagem (10% é uma regra comum entre os comerciantes passivos).
Os comerciantes passivos contam com a tendência geral do mercado, sabendo que ao longo do tempo o mercado tende a aumentar. As contas de poupança de aposentadoria e os investimentos são muitas vezes exemplos de negociação passiva.
Prós e contras da negociação ativa versus passiva.
Existem vantagens e desvantagens para as estratégias de negociação ativas e passivas. Claro, o compromisso de tempo e os riscos são mais elevados com a negociação ativa, mas o potencial de recompensas com base em flutuações de curto prazo do mercado também é alto. O investimento passivo requer menos tempo e energia, mas também há uma maior pressão sobre as decisões individuais de investimento que um comerciante passivo faz. O comércio passivo tende a trazer um fluxo de lucro mais lento e mais estável do que a negociação ativa. Além disso, os comerciantes passivos não podem negligenciar completamente suas participações, ou podem achar que perderam os lucros potenciais. Por outro lado, se eles gastam muito tempo a se preocupar com suas posições, correm o risco de se tornarem hiperativos para sua estratégia.

Gerenciamento ativo ou passivo: por que não tomar ambas as abordagens?
Talvez não existam controvérsias no mundo dos investidores mais controverso do que a gestão de investimento ativo versus passivo - se é melhor ter um portfólio de ações que seja gerenciado ativamente ou aquele que obtém passivamente os retornos de índices de mercado ou grupos de ações selecionados. A intensidade dessa longa luta está em um nível comparável ao dos democratas versus os republicanos.
div> div. group> p: first-child ">
Os membros de ambos os grupos argumentam pereneamente que seu caminho é inequivocamente o melhor, apesar dos resultados do mundo real que apoiam o argumento de um lado um ano e o outro é o próximo. Como os investidores parecem ter uma religião ou outra, poucos usam ambos os métodos.
A gestão ativa - comprar e vender ações individuais em vez de manter fundos indexados ou fundos negociados em bolsa - possui algumas vantagens distintas, incluindo:
A capacidade de aplicar padrões de qualidade ao selecionar investimentos para alcançar os níveis desejados de liquidez, alavancagem, rentabilidade e retorno sobre o patrimônio.
No entanto, o investimento ativo tem algumas desvantagens distintas. Entre estes, estão os riscos específicos da empresa. Como as carteiras ativas necessariamente envolvem muito menos ações do que passivas, um declínio em um estoque tem um efeito negativo proporcionalmente maior do que em um fundo passivo. Outra desvantagem é despesas muito mais elevadas devido a custos de negociação e, se você contratar um profissional para gerenciar sua carteira ou possuir um fundo de investimento gerenciado ativamente, taxas de administração.
Mais do Portfolio Perspective:
Em contrapartida, as despesas com fundos cambiais são comparativamente baixas. No entanto, os investimentos passivos têm desvantagens distintas, incluindo:
O potencial de concentrações não intencionais em alguns setores, particularmente em tempos de exuberância irracional e avaliações inflacionadas. Por exemplo, a pressa de investir em empresas de tecnologia na década de 1990, levando a uma bolha de mercado, envolveu altas concentrações de empresas de tecnologia em índices de grandes capitais. Assim, as ações compradas em fundos passivos de grande capitalização conferiram propriedade desproporcional a essas empresas sobrevalorizadas, expondo os investidores a riscos significativos.
Ficando confortável.
Claro, o gerenciamento ativo não é para todos. Você deve pagar as despesas de fundos mútuos, contratar um gerente de carteira pessoal ou tomar decisões para comprar e vender ações você mesmo. Todas essas opções, especialmente as últimas, significam que você deve acompanhar mercados, setores e empresas; saber ler um balanço; e possui as habilidades necessárias para avaliar equipes de gestão, posições de mercado das empresas e a durabilidade de suas proposições investidas.
Se você se sentir confortável em avaliar as empresas, isso pode fortalecer uma estratégia ativa / passiva de capital que se baseia no uso de investimentos ativos em empresas que sejam conhecedoras - aquelas com as quais você pode razoavelmente esperar obter informações sobre - e passivas para investir naqueles que você pode ' t.
Para usar essa estratégia dupla, considere começar estabelecendo sua carteira ativa em uma conta não diferida de impostos, ocupada por ações domésticas. Uma chave para selecionar ações individuais corretamente é limitar o universo que você realmente vai considerar. Mesmo quando examinamos ações domésticas, há muitas pessoas para lidar com as pequenas, médias e grandes capitais. Portanto, é melhor limitar essa seção ativa de sua carteira para estoques de grande capitalização (capitalização de mercado de mais de US $ 5 bilhões) e médias ações (US $ 1 bilhão para US $ 5 bilhões).
As pequenas capitais não são apenas muito mais numerosas, mas também são difíceis de aprender, porque geralmente não são seguidas tão estreitamente quanto as grandes empresas. De acordo com esta estratégia, então, o tempo de pesquisa dos investidores é gasto de forma eficiente, avaliando os balanços e as equipes de gestão de grandes e médias empresas dos EUA em 10 setores.
No entanto, esse portfólio não seria suficientemente diversificado. Então, você adiciona diversidade comprando alguns ETF domésticos de pequena capitalização com histórico de desempenho não correlacionado com os de sua grande e média capitalização, o que limita a volatilidade de queda. Desta forma, você usa a força de gerenciamento passivo para reduzir os riscos que as suas maiores explorações representam.
Sua riqueza: conselhos semanais sobre como administrar seu dinheiro.
Inscreva-se para obter a sua riqueza.
Da mesma forma, você pode adicionar a diversidade global através da compra de ETFs ou fundos indexados que rastreiam companhias internacionais ou de mercados emergentes, cuja dinâmica é difícil para a maioria dos investidores americanos profissionais ter uma boa sensação. Além disso, muitas ações do mercado emergente envolvem risco significativo da empresa e, dependendo de seus ambientes, risco político.
Tal carteira pode aproveitar produtivamente as vantagens da administração ativa e passiva ao usar cada um para reduzir os riscos colocados pelo outro. Este tipo de carteira dual equity pode funcionar bem com outros tipos de investimentos - incluindo títulos, imóveis e commodities - para produzir uma carteira de investimento global que posiciona os investidores para bons retornos totais com proteção contra desvantagens superior.
- Por David Robinson, CEO e fundador da RTS Private Wealth Management.

Estratégias de negociação ativas e passivas
Palavras-chave sugeridas: tipos de conta, DRIPs, número de roteamento, IP, ações Penny.
Palavras-chave sugeridas: tipos de conta, DRIPs, número de roteamento, IP, ações Penny.
O conteúdo foi fornecido por um terceiro não afiliado ao E * TRADE. O material é apenas para fins educacionais.
Do ponto de vista da estratégia de investimento, os tradicionais fundos negociados em bolsa (ETFs) são projetados para rastrear índices. Os ETFs estão disponíveis em centenas de variedades, rastreando quase todos os índices que você pode imaginar; eles oferecem todos os benefícios associados aos fundos de investimento do índice, incluindo baixa rotatividade, baixo custo e ampla diversificação, além de seus índices de gastos são significativamente menores. Embora o investimento passivo seja uma estratégia popular entre os investidores da ETF, não é a única estratégia. Aqui, exploramos as estratégias de investimento da ETF para fornecer informações adicionais sobre como os investidores estão usando esses instrumentos inovadores.
Investimento passivo.
Os ETFs foram originalmente construídos para fornecer uma única segurança que rastreie um índice e negocie intraday. A negociação intradiária permite aos investidores comprar e vender, em essência, todos os títulos que compõem um mercado inteiro (como o S & P 500 ou o Nasdaq) com um único comércio. Isso proporciona a flexibilidade para entrar ou sair de uma posição a qualquer momento ao longo do dia, ao contrário dos fundos mútuos, que só negociam uma vez por dia.
Embora a capacidade de negociação intradiária seja certamente uma benção para os comerciantes ativos, é meramente uma conveniência para os investidores que preferem comprar e manter, o que ainda é uma estratégia válida e popular - especialmente se nós mantivemos em mente a estatística muitas vezes citada de que 80% dos fundos mútuos gerenciados ativamente não conseguem superar seus benchmarks. Em suma, os ETFs fornecem uma maneira conveniente e de baixo custo para implementar indexação ou gerenciamento passivo.
Trading ativo.
Apesar do histórico de indexação, muitos investidores não se contentam em se contentar com os chamados retornos médios. Mesmo sabendo que uma minoria de fundos geridos de forma ativa bateu o mercado, e eles estão dispostos a tentar uma parte dessa ação. Os ETFs fornecem a ferramenta perfeita. Ao permitir o comércio intradiário, os ETFs dão a esses comerciantes a oportunidade de rastrear a direção do mercado e negociar em conformidade. Apesar de ainda negociar um índice como um investidor passivo, esses comerciantes ativos podem aproveitar os movimentos de curto prazo. Se o S & P correm para cima quando os mercados se abrem, os comerciantes ativos podem bloquear os lucros imediatamente.
Assim, todas as estratégias de negociação ativas que podem ser usadas com ações tradicionais também podem ser usadas com ETFs. Essas estratégias incluem timing de mercado, rotação de setor, venda a descoberto e compra em margem.
A comercialização de ETFs não é a única coisa que os torna ferramentas boas para negociação ativa. No futuro próximo, outra facetada de gerenciamento ativo poderá em breve estar disponível sob a forma de ETFs gerenciados profissionalmente.
ETFs gerenciados ativamente.
Enquanto os ETFs são estruturados para rastrear um índice, eles poderiam ser projetados para rastrear as melhores escolhas do gerente de investimentos populares, espelhar qualquer fundo mútuo existente ou perseguir um determinado objetivo de investimento. Além de como eles são negociados, esses ETFs podem fornecer aos investidores / comerciantes um investimento que visa entregar retornos acima da média. Embora não haja tantos ETFs gerenciados ativamente quanto os fundos mútuos nos Estados Unidos, eles estão crescendo em popularidade.
Os ETFs gerenciados ativamente também podem beneficiar os investidores de fundos mútuos e os gestores de fundos. Se um ETF foi projetado para refletir um fundo mútuo específico, a capacidade de negociação intradiária encorajará os comerciantes freqüentes a usar o ETF em vez do fundo, o que reduzirá o fluxo de caixa dentro e fora do fundo mútuo, tornando o portfólio mais fácil de gerenciar e mais custo efetivo, aumentando o valor do fundo mútuo para seus investidores.
Transparência e Arbitragem.
Os ETFs gerenciados ativamente não estão tão amplamente disponíveis porque há um desafio técnico na criação deles. Os principais problemas enfrentados pelos gerentes de dinheiro envolvem uma complicação comercial, mais especificamente uma complicação no papel da arbitragem para ETFs.
Uma vez que os ETFs negociam em bolsa de valores, existe o potencial para que as disparidades de preços se desenvolvam entre o preço de negociação das ações do ETF e o preço de negociação dos títulos subjacentes. Isso cria a oportunidade de arbitragem. Se um ETF estiver negociando a um valor inferior ao valor das ações subjacentes, os investidores podem lucrar com esse desconto comprando ações do ETF e depois descontá-las para distribuições em espécie das ações do estoque subjacente. Se o ETF estiver negociando com um valor superior ao valor das ações subjacentes, os investidores podem curtir o ETF e comprar ações de ações no mercado aberto para cobrir o cargo.
Com os ETFs indexados, a arbitragem mantém o preço do ETF próximo ao valor das ações subjacentes. Isso funciona porque todos sabem as participações em um determinado índice. O índice ETF não tem nada a temer ao divulgar as participações, e a paridade dos preços serve para os melhores interesses de todos.
A situação seria um pouco diferente para um ETF ativamente gerenciado, cujo gerente de dinheiro seria pago pela seleção de ações. Idealmente, essas seleções são para ajudar os investidores a superar o índice de referência da ETF. Se a ETF divulgou suas participações com freqüência suficiente para que a arbitragem pudesse ocorrer, não haveria motivo para comprar o ETF: os investidores inteligentes simplesmente deixariam o gerente do fundo fazer toda a pesquisa e depois esperar pela divulgação de seu melhor idéias. Os investidores então comprarão os títulos subjacentes e evitarão pagar as despesas de gerenciamento do fundo. Portanto, esse cenário não oferece nenhum incentivo para gerentes de dinheiro para criar ETFs gerenciados ativamente.
Na Alemanha, no entanto, a unidade DWS Investments do Deutsche Bank desenvolveu ETFs gerenciados ativamente que divulguem suas participações a investidores institucionais em uma base diária, com uma demora de dois dias. Mas a informação não é compartilhada com o público em geral até o mês passado. Este acordo dá aos comerciantes institucionais a oportunidade de arbitrar o fundo, mas fornece informações obsoletas ao público em geral. Nos Estados Unidos, no entanto, os reguladores de valores mobiliários provavelmente franzirão a barreira em qualquer acordo que favoreça as instituições sobre os indivíduos, particularmente à luz dos escândalos que ocorreram no passado.
Conclusão.
O gerenciamento ativo e passivo são estratégias de investimento legítimas e usadas com freqüência entre os investidores da ETF. Embora os ETFs gerenciados de forma ativa sejam geridos por gerentes de dinheiro profissionais ainda são escassos, você pode apostar que empresas inovadoras de gerenciamento de dinheiro estão trabalhando diligentemente para superar os desafios de disponibilizar este produto no mundo todo.
Copyright 2018 Investopedia, LLC. Todos os direitos reservados.
Conteúdo Relacionado.
O que procurar em um fundo de índice.
Tipos de fundos negociados em bolsa.
Investimento de baixa volatilidade com ETFs.
Service & # xE145;
Links rápidos e # xE145;
Conecte-se conosco.
Verifique o histórico da E * TRADE Securities LLC no FINIC BrokerCheck.
POR FAVOR LEIA AS INFORMAÇÕES IMPORTANTES ABAIXO.
O prospecto do fundo contém seus objetivos de investimento, riscos, encargos, despesas e outras informações importantes e devem ser lidos e considerados cuidadosamente antes de investir. Para um prospecto atual, visite etrade / mutualfunds ou visite o Exchange-Traded Funds Center no etrade / etf.
Nota importante: as transações de opções são complexas e envolvem um alto grau de risco, destinam-se a investidores sofisticados e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Além disso, existem riscos específicos associados à escrita de chamadas abrangidas, incluindo o risco de que o estoque subjacente possa ser vendido no preço de exercício quando o valor de mercado atual for maior que o preço de exercício que o gravador de chamadas receberá. Além disso, existem riscos específicos associados às opções de compra, incluindo o risco de as opções compradas expirarem sem valor. Devido à importância das considerações tributárias para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu conselheiro fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor de opções pode perder o montante total de seu investimento em um tempo relativamente curto.
A Corporação Financeira E * TRADE e suas afiliadas não fornecem conselhos fiscais, e você sempre deve consultar seu próprio conselheiro fiscal sobre suas circunstâncias pessoais antes de tomar qualquer ação que possa ter consequências fiscais.
Todos os títulos estão sujeitos ao risco de taxa de juros e você pode perder dinheiro. Os títulos vendidos por emissores com classificações de crédito mais baixas podem oferecer maiores rendimentos do que os títulos emitidos por ratings de rating mais elevados ou "investment grade" emissores, mas geralmente estão associados a riscos mais elevados. Os títulos de alto rendimento, também conhecidos como "lixos", geralmente têm um maior risco de inadimplência, o que aumenta o risco de um emissor ser incapaz de pagar juros e principal sobre o problema. Além disso, os títulos de alto rendimento tendem a ter maior risco de taxa de juros e risco de liquidez, particularmente em condições de mercado voláteis, o que torna mais difícil a venda de títulos. Antes de investir em títulos de alto rendimento, você deve considerar cuidadosamente e compreender os riscos associados ao investimento em títulos de alto rendimento.
Diversificação e Atribuição de ativos não garantem lucros ou protegem contra perda em mercados em declínio.
Produtos e serviços futuros de commodities oferecidos pela E * TRADE Futures LLC, membro NFA.
Produtos e serviços de valores mobiliários oferecidos pela E * TRADE Securities LLC, Membro FINRA / SIPC. Os serviços de consultoria de investimento são oferecidos através da E * TRADE Capital Management, LLC, um Conselheiro de Investimento Registrado. Mercados e opções de commodities sobre futuros produtos e serviços oferecidos pela E * TRADE Futures LLC, Membro NFA. Os produtos e serviços bancários são oferecidos pelo E * TRADE Bank, um banco de poupança federal, Â Member FDIC ou suas subsidiárias. E * TRADE Securities LLC, E * TRADE Capital Management LLC, E * TRADE Futures LLC e E * TRADE Bank são empresas separadas, mas afiliadas.
A resposta do sistema e os tempos de acesso à conta podem variar devido a uma variedade de fatores, incluindo volumes de negociação, condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores.
© 2018 E * TRADE Financial Corporation. Todos os direitos reservados. Política de direitos autorais de E * TRADE.

O investimento passivo é rentável, mas há uma hora para se ativar.
À medida que os fundos do índice e os fundos negociados em bolsa continuam a superar seus pares de fundos mútuos ativamente gerenciados, a igreja dos investidores passivos tem uma onda de adesão inegável.
div> div. group> p: first-child ">
Por que pagar pela gestão profissional, o argumento é válido, se eles não conseguem entregar retornos mais altos?
"Houve influxos maciços em fundos passivos nos últimos anos", disse Katie Nixon, diretora de investimentos da Northern Trust Wealth Management. "Já faz tanto tempo que os fundos ativos superaram os passivos que as pessoas ficaram com isso.
"Eles levantaram as mãos em 2014 depois de vários anos de baixo desempenho agudo, encontraram um fundo de índice e o chamaram de um dia".
É fácil ver o porquê.
O índice S & amp; P Índices Versus Active (SPIVA), que mede o desempenho de fundos gerenciados ativamente contra seus respectivos benchmarks, descobriu que 87% dos gestores de fundos de capitalização grande apresentaram desempenho inferior ao índice S & P 500 nos últimos cinco anos e 82% falharam para entregar retornos incrementais na última década.
Da mesma forma, a Northern Trust Wealth Management descobriu que 84 por cento dos fundos de investimento domésticos controlados ativamente, independentemente do limite de mercado, apresentaram desempenho inferior aos respectivos benchmarks entre dezembro de 2004 e dezembro de 2014.
Os defensores da estratégia de investimento passivo, um conceito defendido pelo fundador do Vanguard Group e ex-CEO Jack Bogle, sustentam que os fundos de índice de baixo custo e os fundos negociados em bolsa, ou ETFs, são a melhor aposta para os investidores a longo prazo, uma vez que taxas e as distribuições tributáveis ​​negam qualquer retorno real que os gestores de fundos mais ativos obtêm.
Os fundos do índice procuram replicar um índice de mercado, como o S & amp; P 500 ou Dow Jones Industrial Average, possuindo todos os títulos nesse índice. Eles não pagam gestores de fundos para selecionar ativamente a alocação de ações ou títulos dentro do fundo, o que se traduz em taxas mais baixas.
O índice médio de gastos para todos os fundos administrados passivamente - incluindo doméstico, internacional, setor, commodities, renda fixa e alternativas - é de 0,91 por cento, em comparação com 1,23 por cento para o fundo médio gerenciado ativamente, de acordo com a Morningstar.
Sentindo-se apertado.
Os fundos de patrimônio do índice são muito menos caros ainda, com uma média de aproximadamente 0,25 por cento. Por sua vez, o fundo do Índice Vanguard 500 cobra 0,17%.
Os investidores passivos, também conhecidos como buy-and-hold, não procuram lucrar com as flutuações de preços de curto prazo ou tentar o tempo do mercado. Em vez disso, eles agrupam um portfólio amplamente diversificado de fundos em todo e entre os setores do mercado. Então eles se sentam apertados.
"Uma pessoa que tenha um horizonte de investimento mais longo provavelmente se beneficiará mais possuindo apenas fundos do índice e certificando-se de manter as emoções fora da mesa", disse Herb White, um planejador financeiro certificado com Life Certain Wealth Strategies.
"Índices, como todos os investimentos, têm bons dias e dias ruins, então o investidor precisa ser disciplinado o suficiente para manter o curso quando as coisas estão baixas".
Os fundos de investimento passivo, disse ele, também são ideais para aqueles que favorecem uma abordagem hands-off e não têm a experiência nem a inclinação para se educar sobre as nuances do mercado.
Chris Cook, presidente da Beacon Capital Management, concorda que uma estratégia de investimento passivo é apropriada para a maioria dos investidores, mas disse que também vê valor no monitoramento do mercado.
A maioria dos clientes da Cook estão a ponto de se aposentar ou já estão lá e não tem horizonte de tempo para esperar uma recuperação do mercado. Assim, se o mercado de ações mergulhar em 10 por cento ou mais, ele intervém.
"Quando o mercado cai por esse valor, há uma chance de 50% de cair outros 10%", disse Cook. "Metade do tempo é apenas uma correção, e metade do tempo é um mercado urugo, mas erramos do lado da segurança.
"É quando começamos a olhar muito duro em renda fixa", acrescentou.
Para garantir a diversificação do seu portfólio passivo, a Cook depende muito da coleção da Vanguard de 11 ETFs do setor industrial dos EUA e de um ETF do setor internacional. "Nós os pesamos igualmente, então não precisamos nos preocupar com a deriva de estilo, o que mantém o portfólio puro", disse ele, observando que o modelo não foi projetado para perseguir retornos em um mercado de touro; É projetado para a estabilidade.
Apesar de sua lúgubre história de atraso, os fundos mútuos administrados por um profissional de mercado ainda podem ter um lugar no portfólio médio do investidor, disse a Nixon no Northern Trust Wealth Management.
Na verdade, muitos investidores têm um pouco de ambos.
Índice ou mais ativo?
"Nós não somos prescritivos em termos de exigir que os clientes abraçem qualquer estratégia", disse ela. "Reconhecemos os benefícios e as desvantagens das diferentes abordagens e deixamos as necessidades de nossos clientes determinar qual abordagem usamos".
Os clientes cujos objetivos financeiros são cumpridos integralmente ao alcançar o retorno do mercado, menos uma taxa de despesa mínima, são aconselhados a ficar com os fundos do índice, enquanto aqueles que precisam (ou desejam) gerar mais podem ser aconselhados a selecionar fundos mais ativos, disse Nixon.
"Para muitos investidores, o risco é um requisito porque eles têm um retorno exigido para atingir seus objetivos, o que pode ser o estilo de vida pós-aposentadoria, a educação de seus filhos ou o desejo de comprar uma segunda casa em oito anos", disse ela. "Se seus ativos com base em nossos pressupostos conservadores sobre o que os mercados vão lhe dar nos próximos cinco a 10 anos não são suficientes para permitir que você atinja esses objetivos, você precisará correr mais riscos".
Mas não apenas qualquer fundo gerenciado ativamente fará.
Como a grande maioria dos gestores de fundos não conseguiu vencer o seu benchmark, a Nixon disse que é necessário diferenciar entre aqueles que geram alfa verdadeiro (a parte do retorno acima e além do que o mercado oferece) e aqueles que simplesmente assumem maior risco.
"Se você vai buscar fundos ativos, você precisa de um conjunto de ferramentas rigorosas para provocar alfa verdadeiro", disse ela. "Muitas vezes, o que parece alfa é realmente o gerente assumindo mais riscos do que sua referência.
"Eu não preciso pagar esses índices de gastos para aumentar o risco de minha carteira".
No processo de seleção do gerente ativo, o Nixon também exibe histórico, observando que o desempenho passado não é garantia de retornos futuros.
"Todo mundo tem uma mão quente agora e então, então você precisa determinar se é aleatório ou persistente, e o que encontramos em um subconjunto muito pequeno de gerentes é que pode haver alfa verdadeiro que sobrevive após as taxas", disse ela.
O novo Barómetro Active / Passivo da Morningstar, que mede o desempenho relativo dos gerentes de fundos ativos dos EUA contra fundos passivos dos EUA nas respectivas categorias Morningstar, pode ajudar.
De acordo com Nixon, os gerentes que constantemente vencem o mercado tendem a desviar-se do seu benchmark, usando dados, conhecimentos e bravatas. "Muitos gerentes ativos são benchmarkers de armários", disse ela. "Eles abraçam seu ponto de referência, e você realmente quer evitar eles".
Ela acrescentou: "Queremos gerentes que tenham processos de investimento únicos, e eles são muito difíceis de encontrar".
O terceiro caminho.
Em algum lugar entre fundos de investimento ativos e passivos, disse Nixon, uma terceira estratégia de investimento que pode atrair investidores que precisam de mais do mercado do que um fundo de índice pode gerar, mas não está disposto a pagar pelo gerenciamento ativo tradicional.
A versão beta avançada, ou indexação aprimorada, começa com um fundo de índice, mas agrega exposição a determinadas classes de ativos que tendem a recompensar os investidores no longo prazo.
Historicamente, por exemplo, os pequenos empresas superam os grandes estoques de capitalização, enquanto o valor supera o crescimento.
Assim, se você tomar um fundo nacional de índice de grande capitalização e incliná-lo para ações e valores menores, sua taxa de retorno esperada será ligeiramente maior com taxas similares baixas, embora não sejam tão baixas como um fundo de índice tradicional.
"Isso não é alfa", disse Nixon. "É uma indexação melhorada. Com base na história dos mercados financeiros, é uma aposta de alta confiança para investidores que precisam de mais do que apenas o retorno do índice".
Os investidores que cobram suas carteiras com uma combinação de fundos ativos e passivos podem impulsionar seu retorno ainda mais, concentrando-se na localização dos ativos e na eficiência tributária, disse White at Life Certain Wealth Strategies.
Os fundos geridos ativamente, por exemplo, que distribuem mais ganhos de capital de curto prazo (um grande arrasto em retornos) devem ser mantidos dentro de sua conta de aposentadoria individual, plano 401 (k) ou outra conta protegida por impostos, enquanto os fundos passivos estão melhor estacionados em sua conta de não aposentadoria.
Sua riqueza: conselhos semanais sobre como administrar seu dinheiro.
Inscreva-se para obter a sua riqueza.
No debate em curso sobre a estratégia ativa versus passiva, uma coisa é clara: não há uma resposta certa para todos.
Aqueles dispostos a pagar aos gestores de fundos por suas habilidades de escolha de estoque, no entanto, devem selecionar seus investimentos com cuidado, conhecer o perfil de impostos e ter certeza de que eles estão entregando alfa verdadeiro.
"Estamos saindo de um período de retornos de cinco anos muito robustos, mas os próximos cinco anos não se parecerão com o último", disse Nixon, acrescentando: "Quando os retornos de capital são mais baixos, essas decisões podem ter um impacto significativo sobre carteiras.
"Não podemos controlar a inflação ou o desempenho do mercado, mas podemos controlar impostos e taxas".

O investimento passivo é rentável, mas há uma hora para se ativar.
À medida que os fundos do índice e os fundos negociados em bolsa continuam a superar seus pares de fundos mútuos ativamente gerenciados, a igreja dos investidores passivos tem uma onda de adesão inegável.
div> div. group> p: first-child ">
Por que pagar pela gestão profissional, o argumento é válido, se eles não conseguem entregar retornos mais altos?
"Houve influxos maciços em fundos passivos nos últimos anos", disse Katie Nixon, diretora de investimentos da Northern Trust Wealth Management. "Já faz tanto tempo que os fundos ativos superaram os passivos que as pessoas ficaram com isso.
"Eles levantaram as mãos em 2014 depois de vários anos de baixo desempenho agudo, encontraram um fundo de índice e o chamaram de um dia".
É fácil ver o porquê.
O índice S & amp; P Índices Versus Active (SPIVA), que mede o desempenho de fundos gerenciados ativamente contra seus respectivos benchmarks, descobriu que 87% dos gestores de fundos de capitalização grande apresentaram desempenho inferior ao índice S & P 500 nos últimos cinco anos e 82% falharam para entregar retornos incrementais na última década.
Da mesma forma, a Northern Trust Wealth Management descobriu que 84 por cento dos fundos de investimento domésticos controlados ativamente, independentemente do limite de mercado, apresentaram desempenho inferior aos respectivos benchmarks entre dezembro de 2004 e dezembro de 2014.
Os defensores da estratégia de investimento passivo, um conceito defendido pelo fundador do Vanguard Group e ex-CEO Jack Bogle, sustentam que os fundos de índice de baixo custo e os fundos negociados em bolsa, ou ETFs, são a melhor aposta para os investidores a longo prazo, uma vez que taxas e as distribuições tributáveis ​​negam qualquer retorno real que os gestores de fundos mais ativos obtêm.
Os fundos do índice procuram replicar um índice de mercado, como o S & amp; P 500 ou Dow Jones Industrial Average, possuindo todos os títulos nesse índice. Eles não pagam gestores de fundos para selecionar ativamente a alocação de ações ou títulos dentro do fundo, o que se traduz em taxas mais baixas.
O índice médio de gastos para todos os fundos administrados passivamente - incluindo doméstico, internacional, setor, commodities, renda fixa e alternativas - é de 0,91 por cento, em comparação com 1,23 por cento para o fundo médio gerenciado ativamente, de acordo com a Morningstar.
Sentindo-se apertado.
Os fundos de patrimônio do índice são muito menos caros ainda, com uma média de aproximadamente 0,25 por cento. Por sua vez, o fundo do Índice Vanguard 500 cobra 0,17%.
Os investidores passivos, também conhecidos como buy-and-hold, não procuram lucrar com as flutuações de preços de curto prazo ou tentar o tempo do mercado. Em vez disso, eles agrupam um portfólio amplamente diversificado de fundos em todo e entre os setores do mercado. Então eles se sentam apertados.
"Uma pessoa que tenha um horizonte de investimento mais longo provavelmente se beneficiará mais possuindo apenas fundos do índice e certificando-se de manter as emoções fora da mesa", disse Herb White, um planejador financeiro certificado com Life Certain Wealth Strategies.
"Índices, como todos os investimentos, têm bons dias e dias ruins, então o investidor precisa ser disciplinado o suficiente para manter o curso quando as coisas estão baixas".
Os fundos de investimento passivo, disse ele, também são ideais para aqueles que favorecem uma abordagem hands-off e não têm a experiência nem a inclinação para se educar sobre as nuances do mercado.
Chris Cook, presidente da Beacon Capital Management, concorda que uma estratégia de investimento passivo é apropriada para a maioria dos investidores, mas disse que também vê valor no monitoramento do mercado.
A maioria dos clientes da Cook estão a ponto de se aposentar ou já estão lá e não tem horizonte de tempo para esperar uma recuperação do mercado. Assim, se o mercado de ações mergulhar em 10 por cento ou mais, ele intervém.
"Quando o mercado cai por esse valor, há uma chance de 50% de cair outros 10%", disse Cook. "Metade do tempo é apenas uma correção, e metade do tempo é um mercado urugo, mas erramos do lado da segurança.
"É quando começamos a olhar muito duro em renda fixa", acrescentou.
Para garantir a diversificação do seu portfólio passivo, a Cook depende muito da coleção da Vanguard de 11 ETFs do setor industrial dos EUA e de um ETF do setor internacional. "Nós os pesamos igualmente, então não precisamos nos preocupar com a deriva de estilo, o que mantém o portfólio puro", disse ele, observando que o modelo não foi projetado para perseguir retornos em um mercado de touro; É projetado para a estabilidade.
Apesar de sua lúgubre história de atraso, os fundos mútuos administrados por um profissional de mercado ainda podem ter um lugar no portfólio médio do investidor, disse a Nixon no Northern Trust Wealth Management.
Na verdade, muitos investidores têm um pouco de ambos.
Índice ou mais ativo?
"Nós não somos prescritivos em termos de exigir que os clientes abraçem qualquer estratégia", disse ela. "Reconhecemos os benefícios e as desvantagens das diferentes abordagens e deixamos as necessidades de nossos clientes determinar qual abordagem usamos".
Os clientes cujos objetivos financeiros são cumpridos integralmente ao alcançar o retorno do mercado, menos uma taxa de despesa mínima, são aconselhados a ficar com os fundos do índice, enquanto aqueles que precisam (ou desejam) gerar mais podem ser aconselhados a selecionar fundos mais ativos, disse Nixon.
"Para muitos investidores, o risco é um requisito porque eles têm um retorno exigido para atingir seus objetivos, o que pode ser o estilo de vida pós-aposentadoria, a educação de seus filhos ou o desejo de comprar uma segunda casa em oito anos", disse ela. "Se seus ativos com base em nossos pressupostos conservadores sobre o que os mercados vão lhe dar nos próximos cinco a 10 anos não são suficientes para permitir que você atinja esses objetivos, você precisará correr mais riscos".
Mas não apenas qualquer fundo gerenciado ativamente fará.
Como a grande maioria dos gestores de fundos não conseguiu vencer o seu benchmark, a Nixon disse que é necessário diferenciar entre aqueles que geram alfa verdadeiro (a parte do retorno acima e além do que o mercado oferece) e aqueles que simplesmente assumem maior risco.
"Se você vai buscar fundos ativos, você precisa de um conjunto de ferramentas rigorosas para provocar alfa verdadeiro", disse ela. "Muitas vezes, o que parece alfa é realmente o gerente assumindo mais riscos do que sua referência.
"Eu não preciso pagar esses índices de gastos para aumentar o risco de minha carteira".
No processo de seleção do gerente ativo, o Nixon também exibe histórico, observando que o desempenho passado não é garantia de retornos futuros.
"Todo mundo tem uma mão quente agora e então, então você precisa determinar se é aleatório ou persistente, e o que encontramos em um subconjunto muito pequeno de gerentes é que pode haver alfa verdadeiro que sobrevive após as taxas", disse ela.
O novo Barómetro Active / Passivo da Morningstar, que mede o desempenho relativo dos gerentes de fundos ativos dos EUA contra fundos passivos dos EUA nas respectivas categorias Morningstar, pode ajudar.
De acordo com Nixon, os gerentes que constantemente vencem o mercado tendem a desviar-se do seu benchmark, usando dados, conhecimentos e bravatas. "Muitos gerentes ativos são benchmarkers de armários", disse ela. "Eles abraçam seu ponto de referência, e você realmente quer evitar eles".
Ela acrescentou: "Queremos gerentes que tenham processos de investimento únicos, e eles são muito difíceis de encontrar".
O terceiro caminho.
Em algum lugar entre fundos de investimento ativos e passivos, disse Nixon, uma terceira estratégia de investimento que pode atrair investidores que precisam de mais do mercado do que um fundo de índice pode gerar, mas não está disposto a pagar pelo gerenciamento ativo tradicional.
A versão beta avançada, ou indexação aprimorada, começa com um fundo de índice, mas agrega exposição a determinadas classes de ativos que tendem a recompensar os investidores no longo prazo.
Historicamente, por exemplo, os pequenos empresas superam os grandes estoques de capitalização, enquanto o valor supera o crescimento.
Assim, se você tomar um fundo nacional de índice de grande capitalização e incliná-lo para ações e valores menores, sua taxa de retorno esperada será ligeiramente maior com taxas similares baixas, embora não sejam tão baixas como um fundo de índice tradicional.
"Isso não é alfa", disse Nixon. "É uma indexação melhorada. Com base na história dos mercados financeiros, é uma aposta de alta confiança para investidores que precisam de mais do que apenas o retorno do índice".
Os investidores que cobram suas carteiras com uma combinação de fundos ativos e passivos podem impulsionar seu retorno ainda mais, concentrando-se na localização dos ativos e na eficiência tributária, disse White at Life Certain Wealth Strategies.
Os fundos geridos ativamente, por exemplo, que distribuem mais ganhos de capital de curto prazo (um grande arrasto em retornos) devem ser mantidos dentro de sua conta de aposentadoria individual, plano 401 (k) ou outra conta protegida por impostos, enquanto os fundos passivos estão melhor estacionados em sua conta de não aposentadoria.
Sua riqueza: conselhos semanais sobre como administrar seu dinheiro.
Inscreva-se para obter a sua riqueza.
No debate em curso sobre a estratégia ativa versus passiva, uma coisa é clara: não há uma resposta certa para todos.
Aqueles dispostos a pagar aos gestores de fundos por suas habilidades de escolha de estoque, no entanto, devem selecionar seus investimentos com cuidado, conhecer o perfil de impostos e ter certeza de que eles estão entregando alfa verdadeiro.
"Estamos saindo de um período de retornos de cinco anos muito robustos, mas os próximos cinco anos não se parecerão com o último", disse Nixon, acrescentando: "Quando os retornos de capital são mais baixos, essas decisões podem ter um impacto significativo sobre carteiras.
"Não podemos controlar a inflação ou o desempenho do mercado, mas podemos controlar impostos e taxas".